套利在投资学上有两种表述：一种是指当前没有任何成本，但是以后可能获得收益。一种是指当前有收益，但是以后不必付出任何成本。根据套利的这种定义，金融学术界建立了一种无套利定价模式，比如买入与卖出期权的平价公式，APT定价模型等，并且经常根据这种无套利逻辑来思考相关金融产品的走势。
对于专业的投资者来讲，套利交易是衍生品市场出现后备受金融市场关注的一种交易思路。这种思路通过在不同交易品种持有最起码一组相反头寸（买卖）作为主要交易形式。他与市场上的趋势交易不同，它并不关心价格的方向，而是关心价格的变动幅度，套利交易可以确保相关的资产（商品，股票，债券，期货，期权及其他金融衍生品）保持在一定的平稳水平上。比如黄金与白银之间，大豆现货价格与大豆期货价格之间，上海铜期货与伦敦铜期货之间往往有一定长期均衡，通过有效的套利他们将取得均衡。
套利交易可能获利的理由：1.某些投资者不了解不同的资产间的价格均衡，当某一资产价格上涨明显呈现出单边的走势后，它与其它产品的相关性会下降，价格之间会脱离均衡，而不了解这一均衡的投资者可能会盲目跟入，这样价格就脱离了其合理水平，而这一部分钱就会被套利者赚得。2.资产价格变动具有周期性，周期性的价格变动对于不同商品会有偏差，这也会使不同资产间的价差超出合理范围，创造出获利空间。而这些空间就是套利交易所竭力寻找的。
